home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 021389 / 02138900.014 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  1.5 KB  |  43 lines
  1. <text id=89TT0419>
  2. <title>
  3. Feb. 13, 1989: Business Notes:Corporate Raiders
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1989               
  7. Feb. 13, 1989  James Baker:The Velvet Hammer         
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 63
  13. Business Notes
  14. CORPORATE RAIDERS
  15. Icahn's $340 Million Payoff 
  16. </hdr><body>
  17. <p>    Corporate raider Carl Icahn, who owns 17.3% of Texaco, has
  18. tirelessly hectored its top management for 1 1/2 years with
  19. charges that the giant oil company is poorly run. Icahn has
  20. repeatedly threatened to stage a hostile takeover, and even
  21. tried unsuccessfully to replace Texaco's directors in an
  22. old-fashion proxy fight late last spring. Finally, after 14
  23. hours of peace talks, Icahn agreed last week to sign a
  24. standstill agreement that prevents him from buying any more
  25. stock in the company or trying to wrest control for another
  26. seven years.
  27. </p>
  28. <p>    Icahn will extract a rich payoff. Texaco agreed to pay a
  29. special shareholder dividend of $2 billion, nearly $340 million
  30. of which will go to the raider. The money will come from the oil
  31. firm's $7 billion in proceeds from assets it has sold off since
  32. last June, partly at Icahn's urging.
  33. </p>
  34. <p>    Now the raider's fattened cash hoard raises the question of
  35. where he will strike next. Icahn, who took over TWA and became
  36. its chairman, already owns 11.4% of USX, and has shown interest
  37. in buying at least some of the assets of Texas Air.
  38. </p>
  39.  
  40. </body></article>
  41. </text>
  42.  
  43.